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多地经营与成本粘性研究论文

发布时间:2022-07-14 10:10:06 文章来源:SCI论文网 我要评论














SCI论文(www.scipaper.net):
 
  摘要:随着经济的发展,市场竞争局面越来越复杂和激烈。为了增强竞争力,一些企业产生了多地经营的战略布局。文章从理论层面分析了企业多地经营对其成本粘性可能的影响,希望从我国的国情出发的研究,能够为企业经营管理提供帮助。
 
  关键词:企业,多地经营,成本粘性
 
  市场分割的存在降低了资源配置的效率,阻碍了我国形成一个统一、开放、自由竞争的国内市场的进程。有些地方政府出于多方面的原因,会限制本地企业进行跨省投资,或者限制外地企业在本省进行投资;而外地政府在政绩考核的背景下,出于保护当地企业不受外来企业冲击的目的,也可能限制外来企业进行异地投资。也就是说,企业进行异地投资会受到企业所在地政府和投资地政府的双重限制。
 
  企业的发展与成本管理的效果相关。成本管理是管理会计中的一个重要的课题,也受到了企业与学界的沟通关注,但是我国企业成本管理还是存在着较大的问题。成本粘性是成本管理的主要方面。成本粘性是指实际发生的成本变化与传统的成本函数模型不一致,实际的成本变化大小与业务量的变化方向有关。当业务量增加1%时,实际成本增加的幅度要比成本函数模型上业务量减少1%时的成本减少的比例,这就是“成本粘性”现象。而且销售增长时的相关成本增加比率会比销售下降时的相关成本削减比率高。本文认为,成本粘性受企业的多地经营的影响。


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  一、成本粘性的相关研究分析
 
  关于成本粘性的研究,起始于2003年。当时海外学者提出了相关概念后,我国学者也认同,并进行了相关的研究。研究发现我国企业缺失存在成本粘性问题,而且还比较严重,当企业盈利下降时,企业不会立即调整成本,产生了成本粘性;在企业财务管理对权力的约束相对较弱的情况下,过度自信的管理者会对企业未来的现金流盲目乐观,忽视企业可能的风险,从而是企业存在较高的成本粘性。
 
  除了以上几点因素,管理者的应计盈余管理行为也会对企业的成本粘性产生影响。江伟等(2015)通过对管理层应计盈余管理行为变化的考察,得出管理层的应计盈余管理行为会影响企业成本粘性的结论,具体表现为,管理层向上调节应计盈余的行为会使企业的成本粘性降低,而向下调节应计盈余的行为则会使企业的成本粘性增加。
 
  研究认为,成本粘性的成因主要包括调整成本、管理者乐观预期、代理成本以及应计盈余管理行为。其中,调整成本、管理者乐观预期、代理成本以及向下的应计盈余管理会增加企业的成本粘性,而向上的应计盈余管理则会降低企业的成本粘性。
 
  二、研究设计
 
  (一)研究假设
 
  依据对相关理论和数据的分析,本文提出以下研究假设:
 
  H1:在其他条件相同下,公司的多地经营并不影响其成本粘性。
 
  H2:在其他条件相同下,公司高管是否过度自信并不会影响其多地经营与成本粘性之H3:在其他条件相同下,公司面临的监管压力水平并不会影响其多地经营与成本粘性之间的关系。
 
  (二)样本与数据
 
  由于金融行业与其他行业的差别比较大,因此,本文以2011年至2019年除金融行业外所有A股上市公司为研究对象,最终得到7332个公司—年观测值,并利用STATA等统计软件进行回归分析来验证假说。
 
  (三)实证模型设计
 
  本文的自变量衡量指标通过参考前期相关研究,首先利用JAVA编程对年报统一转化为TXT文档(中间存在一定的样本缺失),然后利用SAS统计软件识别出其中的地理名词(主要级别包括省份及地级市)以及与其对应的频次,并根据下述公式构建自变量指标—多地经营指标(GD):
 
  CD=ln(1+m)         (1)
 
  其中,m为出现的不同省份数量,当存在地级市出现但相应省份不出现时将对应省份赋值。在确定上述自变量衡量指标基础上,本文参照前期相关研究,构建如下模型:

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  其中,△lncostit为本文所研究的样本当年成本与上年成本的比值取自然对数;△lnrevit为企业当年收入与上年收入的比值取自然对数;Decit为虚拟变量,即当企业当年收入相比上一年度有所下降时,取值为1,否则即为0;GDit为本文的自变量,即上文所构建的多地经营衡量指标;Successive_dec为虚拟变量,意为若企业当年与上一年度的销售变化均为负值时,取值为1,否则即为0;GDP_growth为当年GDP增长率;定义为公司规模,取公司年末资产总值的自然对数;Employee定义为年末员工人数与总收入的比值。具体变量定义详见表1:

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  在本文的基准模型中,首先,如果1显著为正且2显著为负,可以论证成本粘性的存在;其次,如果系数3显著为负,则表明多地经营会增加公司的成本粘性,相反,如果3显著为正,则表明多地经营会降低公司的成本粘性。
 
  针对假设H2,为了进一步检验多地经营对于成本粘性的具体影响机制,本文在基准模型的基础上,采用分组回归的研究方法进行检验。在管理者过度自信的衡量上,本文参考了前期相关研究,采用公司层面整个管理层与员工的相对薪酬以及薪酬前三的董事、监事和高管与整个管理层的相对薪酬进行衡量。管理者的相对薪酬越高,表明其在公司的地位越高、控制力越强,也越容易过度自信。若管理者的相对薪酬高于行业中位数,则为高过度自信组,反之,则为低过度自信组。

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  针对假设H3,本文也同样选择在基准模型的基础上,采用分组回归进行检验。本文基于前期相关学者研究的基础之上,构建了不同省份的税收征管强度连续变量,并在此基础上按照样本公司具体涉及的经营省份(剔除当地省份),构建其面临平均的异地税收征管水平,并据此按中位数分样本进行回归。若其面临的异地税收征管水平高于中位数,则为高压立组,反之,则为低压力组。
 
  三、实证结果与分析
 
  (一)描述性统计
 
  为减轻极值效应对本文实证结果的影响,对于所有的连续变量,本文在上下1%的水平上进行缩尾处理,经过极值处理后的描述性统计结果见表2。

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  注:***、**、*分别表示系数在1%,5%,10%水平上显著;括号内为对应系数p值。
 
  根据描述性统计结果可得知:(1)△Llncost的均值为0.142,说明上市公司的营业成本总体呈现上升趋势;(2)△lnrev的均值为0.113,最小值为-1.352,最大值为2.021,说明上市公司的营业收入总体也同样呈现上升趋势,但不同企业的营业收入差异较大;(3)Dec的均值为0.281,即有28.1%的公司Dec=1,也就是说存在28.1%的上市公司其当年的营业收入相较于去年有所下降;(4)本文构建的多地经营指标GD的均值为2.052,根据多地经营构建公式换算可知出现的不同省份数量均值为6.783。
 
  (二)总体样本回归结果
 
  总体样本的回归结果如表3所示。
 
  分析表3的回归结果可得知,△Inrev的回归系数在1%的显著性水平上显著为正,而△lnrev*Dec的系数却在1%的水平上显著为负,表明在本文研究的这些上市公司中存在着明显的成本粘性;△lnrev*Dec*gd的系数在1%的水平下显著为负,表明我国上市公司多地经营程度越高,其成本粘性越大。该结论与本文提出的第一个假设H1不相符,也就是说在其他条件相同的情况下,公司多地经营会显著影响其成本粘性,具体表现为公司多地经营的程度越高,其成本粘性就越大。
 
  (三)子样本回归结果
 
  为了进一步检验公司多地经营对其成本粘性的具体影响机制,本文展开了进一步的研究,从管理者过度自信及地方政府压力两个方面出发,对这两个影响因素进行分组回归。

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  注:***、**、*分别表示系数在1%,5%,10%水平上显著;括号内为对应系数p值
 
  1.过度自信分组。管理者过度自信分组回归结果如表4所
 
  示,分析表4的结果:首先,△lnrev在两组中均显著为正,△lnrev*Dec在两组中均显著为负,且GD交乘项系数在两组中也均显著为负,说明在总体样本回归中的得到的结论在两组中均成立;其次,在高过度自信组,GD交乘项系数的绝对值更大,说明在高过度自信组,多地经营对成本粘性的影响更高。该结论与本文提出的第二个研究假设H2不相符,说明在其他条件相同的情况下,公司高管是否过度自信会显著影响其多地经营与成本粘性之间的关系,具体表现为:
 
  如果公司高管属于高过度自信,则公司多地营业对其成本粘性的影响更高。

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  注:***、**、*分别表示系数在1%,5%,10%水平上显著;括号内为对应系数p值
 
  2.地方政府压力分组。地方政府压力分组如表5所示,高压力组与低压力组的△lnrev在1%的水平下均显著为正,△lnrev*Dec的系数均显著为负,且GD交乘项系数均显著为负,与本文的总体样本回归结果一致;相较于低压力组,在高压力组中,多地经营对成本粘性的影响更大。上述结论与本文提出的第三个假设H3不相符。
 
  四、结论与建议
 
  根据以上分析,本文认为公司多地经营影响成本粘性,主要在成本调整、管理者的预期、构建管理层帝国为代表的代理成本还有盈余管理等方面。上市公司多地经营程度越高,其成本粘性越大;另外,管理者的自信对成本粘性影响更大。同时,当对企业的监管压力增加时,企业多地经营对其成本粘性的影响更大。
 
  选择更为有效的激励机制,将管理者的薪酬与企业的盈利目标相挂钩。这样的制度下,管理者一般都不会不计后果的盲目扩大投资,会更多地从企业长远发展的角度考虑,设定合理的生产规模,合理利用现有资源,分配资金的投入,有利于提高资源的利用率以及减弱企业的成本粘性。
 
  企业应从自身条件考虑,选择适合的市场和地域作为投资地;同时,由于多地经营程度越高,会导致成本粘性增加,因此,企业应设计合理的异地经营,避免经营地的盲目过度化分散。
 
  参考文献:
 
  [1]江伟,胡玉明.企业成本费用粘性:文献回顾与展望[J].会计研究,2011(09)
 
  [2]刘媛媛,刘斌.劳动保护、成本粘性与企业应对[J].经济研究,2014,49(05)
 
  [3]周兵,钟廷勇,徐辉,等.企业战略、管理者预期与成本粘性—基于中国上市公司经验证据[J].会计研究,2016(07)
 
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